内容摘要：我们认为，贾康解读基本货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。

我们认为，贾康解读基本货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。

此次座谈会是贯彻落实中央金融工作会议关于做好金融五篇大文章的总体部署，轮财逻辑交流经验做法，研究部署下一阶段工作。央行表示，税改下一步，金融部门要认真落实中央金融工作会议重要部署，进一步增强金融支持力度、可持续性和专业化水平。

加强与金融管理部门的沟通，贾康解读基本及时反映问题、提出建议、与同业交流经验。提升专业服务能力，轮财逻辑深入研究各重点领域产业政策、发展动态、经营模式、风险特征，加快构建可持续的业务模式。用好用足货币政策工具，税改做好审贷放贷、资金申报和存续期管理，将央行再贷款优惠政策通过各金融机构精准传导到各重点领域

2月9日，贾康解读基本央行公布2024年1月份金融数据，表内信贷和社会融资规模增量规模均高于去年同期。结合国际实践来看，轮财逻辑包括美联储在内的多国央行灵活运用前瞻性指引等预期管理手段，释放政策信号，提高了货币政策调控的有效性。

结构性工具的扩大使用在发挥结构性定向支持功能的同时，税改也会带来总量扩张效应。

从历史经验看，贾康解读基本资本市场信心恢复需要流动性支持，这主要依靠金融体系。项目启动情况下，轮财逻辑国内大型风机厂商纷纷中标。

股价方面，税改经过一年多的调整，叠加业绩落地，估值进一步压缩。2月中旬，贾康解读基本国电唐山乐亭月坨岛0.304GW海风项目主机（不含塔筒）中标结果公示，明阳智能中标，价格为8.5亿元，对应主机单价2797元/kw。

考虑2024年海缆龙头产能并无较多释放，轮财逻辑预计2024年海缆盈利能力仍能维持稳定。装机量方面，税改除了2024年海风装机有望高增长，2025年预期同样不错。